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「多角化投資/資產配置」才是賺錢必勝之法嗎?也許你該聽從股神巴菲特提醒:散戶最大的錯誤是分散投資

Photo by Micheile Henderson on Unsplash

前言:你的投資是過度集中vs過度分散?

「文章開始前,想請問大家有幾種投資工具在手?」

0種:老子就是現金為王

1種:就是定存/儲蓄險,或絕對支持台股
2種:基金+台股;美股+台股;房地產+台股
>=3:債券、現金、黃金存摺、匯率、美/台股、基金、房地產、儲蓄險,任選搭配

你認為自己的投資工具是過度分散或集中嗎?這跟你的性格有關嗎?
坊間都說要資產配置才能分散風險,這是真的嗎
還是其實散戶跟大戶的做法不一樣咧?

小結:若你跟我一樣有>3種理財工具操作在手上,並苦惱於資產管理的話,或許你該聽聽股神巴菲特的衷心建議:適時斷捨離,集中投資!

---(專欄正文開始)---

身為小散戶的我,平時最大的樂趣就是「學習理財」,出社會十年,舉凡儲蓄險、黃金存摺、基金、台股交易及房地產等理財工具無一不學,最近更打算贖回儲蓄險,改投資美股,雖說人不理財,財不理你,但如此「積極」的體驗各種理財工具,這十年的累積真的讓我發大財了嗎?有錢朋友再三檢視我當前的資產配置,以台股、全球股債基金及房貸為大宗,還有為了不同投資目的開立銀行帳戶,便在即時訊息留下這段話:「多數人投資最大的問題是過度集中,而你似乎過度分散了,這樣很難賺到大錢!

那些年,我犯的錯:太想賺錢,過度分散投資

起初看到有錢朋友的這段賺不到錢的評論,第一時間我不以為然,還回嗆說人家都說:「雞蛋不要放在同一個籃子」風散投資就是避險,不同持股或投資工具間此消彼長,才能確保獲利,不是嗎?像是大戶用股債、黃金或VIX避險,我用理財工具分散不是也是合理剛好嗎?

後來回歸理性跟朋友討論後,細問自己真實想法是什麼?這麼努力理財,投資報酬率應該也是年年驚漲,翻開我這二年的對帳單,近半年投入最多時間,每天盯盤的台股績效,遠不及自2017年定期定額的全球股票基金,績效好壞或許是綜合因素加總的結果。

但我不得不承認一直困擾我在台股投資裡的「銀彈(資本)不足」,別人下單動輒一次買十張,而我的現金只夠十股,即使股票翻紅我仍處理獲利不足的窘境,正是我過度風散投資所導致,至於為何會不斷在不同投資工具體驗與投入呢?

簡單一句:太想賺錢又怕麻煩,所以沒有及時汰弱留強。

不只生活斷捨離,理財工具也要定期汰弱留強

股神巴菲特曾在給股東的公開信,給投資人一個重要的投資建議「集中投資,才會真正降低風險」,看似反直覺的建議,其實是因為投資人下每個投資決策前,需要考量總體經濟、產業趨勢到公司發展等,需耗費心力及時間研究,加上每次交易的決策成本極高,因此與其買盡股票,不如一年買到一檔好股票就夠了;若衍生至投資工具選擇,其實也需要定期汰弱留強。

舉我個人的例子,從2017年開始入手基金後,發現從基金挑選、選購平台、扣款頻率及停利等其實每一個環節都有很多細節需要注意,對比2019年台股交易,整體買賣及手續費相對便宜,但是交易策略的研擬與執行,每一個步驟稍微延遲、追高殺低都對報酬影響甚劇,若以結果論,我定期定額基金的績效其實還不及我投注大量時間的台股交易好,究其原因,除了投資本金的分散造成賺少外,定期定額的基金不頻繁,但穩定的交易策略更有益於累積本金及放大報酬。

《金錢整理》一書鼓勵讀者要定期對銀行帳戶及信用卡斷捨離,一則能將閒置金錢集中,二則可以降低管理額外精力,做出更棒的金錢決策,是故,為了更佳的投資績效,我們應該開始斷捨離不合宜的理財工具。

投資沒有必贏之法:了解自己的屬性,制定下一個十年的理財主場

至於該如何選擇對自己有利的投資工具呢?又或者,怎樣的投資方法能夠確保最大獲利呢?建議可以將個人生活型態、投資風險耐受度納入綜合考量。以我個人這幾年投資經驗,自己因為是朝九晚五的上班族,無法像短線投資者一般密集盯盤、即使停損或當沖股票,但我卻擁有穩定現金流的固定入帳,因此定期定額策略是較適合我的投資方式。

此外,我的投資屬性保守,適合ETF及大型權值股的標的,行為經濟學也不鼓勵頻繁交易,綜合決策後,我個人下一階段理財工具應該會將投資重心放在定期定額買ETF及基金標的,至於趨勢型中小型成長股則小比例參與,黃金存摺及儲蓄險等則選擇到期解約做為未來加碼的現金。就像每個檯面上的理財達人,都是基於對自己的了解,選擇一交易方法反覆驗證並走到極致,投資才能有大大展獲。一個人適合什麼投資方法,惟有夠了解自己並定期檢討成效,逐步成長的報酬率自然會告訴你。

結語:小資降低風險的最佳方法是持有現金

或許會有人問,那我如果只選擇單一投資工具的話,那不就沒有辦理分散風險了嗎?其實,對於投資金額極大的大戶來說,適時運用避險工具或資產配置降低風險確時是必要的,但對於本金不多的小資族來說,假設持股20萬,透過VIX避免大盤波動影響,20萬元股票下跌10%,也僅不過2萬元,其實避險意義不大。

對於小資族來說,與其透過各種投資工具分散風險,避險的最佳策略是持有現金,一來可以跌深加碼,二來亦能透過擁有現金而穩住心性,不容易因為臨時生活開支影響自己的投資情緒,做出不良決策。總之,與其投注大量心力學習各路投資方法,謀求所謂的必勝之道,不如即早將火力集中於1~2項投資工具練好練滿,總之,投資不聚焦,報酬遠離你。共勉之。

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延伸閱讀:

我靠交易賺大錢:從散戶到專職操盤手的真實獲利法則》2021.3出版
 心理×風險×管理×工具×策略

微心得:身為散戶+技術苦手的我,其實一路看了不少投資作手或散戶變高手的翻譯書籍,但是能像本書作者寫到我心窩(捅你一刀,再笑你一下),文筆流暢又發人深省的書真的少之又少!雖然推薦序裡面是說這本是給短線仔看的書,但其實我個人覺得,這是一本你實際下場交易過,然後被無預期的雙巴(追高就跌,認賠就漲),大徹大悟時可以搭配觀看的好書~本書最值得入手是他有教讀者(1)6種投資紀錄的方法,作者認為唯有認真紀錄每一筆經手的交易並回頭檢討,才是長久致富之道,這時不得不提作者回頭還補了一句:詳細記錄是贏家與賭徒之間的區別。你不紀錄除了欺騙自己外,還能幹麻?(2)實際給你講解線圖,代表意涵跟操作策略,作者再補一句,每個新手都會執迷於技術,但交易是藝術XDD最後,送大家書封,我超喜歡的一句話:交易不練功,到老一場空,共勉之。

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